home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Business Assistant / Business Assistant.iso / legal / leforms / form609.doc < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1986-02-21  |  12.9 KB  |  249 lines
  1.  
  2.                                 IRREVOCABLE TRUST
  3.  
  4.  
  5.  
  6.                 TRUST AGREEMENT made ______________, 19__, between 
  7.         _____________________(the "Grantor"), and ______________ and 
  8.         _________________(the "Trustees").  
  9.  
  10.                 1.  TRUST PROPERTY.  The Grantor, desiring to create 
  11.         trusts for the benefit of his adult children and for other good 
  12.         and valuable consideration, irrevocably assigned to the Trustees 
  13.         of the property described in attached Schedule A (the "Trust 
  14.         Property"), in trust, for the purposes and on the conditions 
  15.         hereinafter stated.  
  16.  
  17.                 2.  DISPOSITIVE PROVISIONS.  The Trustees shall hold the 
  18.         property for the primary benefit of ___________________ 
  19.         ______________________________________________, and the Trustees 
  20.         shall hold, manage, and invest the trust property, and shall 
  21.         collect and receive the income, and after deducting all necessary 
  22.         expenses incident to the administration of the trusts, shall 
  23.         dispose of the corpus and income of the trusts as follows: 
  24.  
  25.                 (a)  The Trustees shall pay the entire net income of the 
  26.         trust, quarter annually, to the beneficiaries of the trust, 
  27.         provided that there shall be paid over absolutely to the 
  28.         beneficiaries at age _______ the corpus of the trust.  
  29.  
  30.                 (b)  If any of the beneficiaries shall die before 
  31.         attaining the age of ______ years, the trust for his or her 
  32.         benefit shall cease, and the corpus, together with any 
  33.         undistributed income, shall be paid over absolutely to the issue 
  34.         of the beneficiary then living per stirpes; but if there be no 
  35.         issue, then to the other beneficiaries if living, either 
  36.         outright, or, if the other beneficiary shall not have then 
  37.         attained the age of _____ years, in trust, to be added to, held, 
  38.         administered, and distributed as part of the trust for the other 
  39.         beneficiary; but if the other beneficiary is not then living, 
  40.         then absolutely to the then living issue of the other beneficiary 
  41.         per stirpes; and if there is no issue, then to the estate of the 
  42.         beneficiary for whom the trust was being held originally.  
  43.  
  44.                 (c)  Notwithstanding anything contained to the contrary, 
  45.         if at any time while the trusts are in force any financial 
  46.         emergency arises in the affairs of either of the primary 
  47.         beneficiaries of the trusts, or if the independent income of 
  48.         either of the beneficiaries (exclusive of the income from any 
  49.         trust created for his or her benefit by the Grantor) and all 
  50.         other means of support are insufficient for the support of the 
  51.         beneficiary, in the judgment of the Trustees, the Trustees shall 
  52.         pay over to the beneficiary, solely out of the corpus of the 
  53.         trust for his or her benefit, at any time and from time to time, 
  54.         the sum or sums as the Trustees shall deem necessary or 
  55.         appropriate in their discretion.  
  56.  
  57.                 3.  TRUSTEES' POWERS.  In the administration of the 
  58.         trusts, the Trustees shall have the following powers, all of 
  59.         which shall be exercised in the fiduciary capacity, primarily in 
  60.         the interest of the beneficiaries: 
  61.  
  62.                 (a)  To hold and continue to hold as an investment the 
  63.         property, of any additional property which may be received by 
  64.         them, so long as they deem proper, and to invest and reinvest in 
  65.         any securities or property, whether or not income-producing, 
  66.         deemed by them to be for the best interest of the trusts and the 
  67.         beneficiaries.  
  68.  
  69.                 (b)  To rent or lease any property of the trusts for the 
  70.         time and upon the terms and for the price or prices as in their 
  71.         discretion and judgment may seem just and proper and for the best 
  72.         interest of the trusts and the beneficiaries.  
  73.  
  74.                 (c)  To sell and convey any of the property of the trusts 
  75.         or any interest, or to exchange it for other property, for the 
  76.         price or prices and upon the terms as in their discretion and 
  77.         judgment may be deemed for the best interest of the trusts and 
  78.         the beneficiaries.  
  79.  
  80.                 (d)  To make all repairs and improvements at any time 
  81.         deemed necessary and proper to and upon real property 
  82.         constituting a part of the trusts.  
  83.  
  84.                 (e)  To deduct, retain, expend, and pay out of any money 
  85.         belonging to the trusts any and all necessary and proper expenses 
  86.         in connection with the operation and conduct of the trusts.  
  87.  
  88.                 (f)  To vote upon all securities belonging to the trusts, 
  89.         and to become a party to any stockholders' agreements deemed 
  90.         advisable by them in connection with the securities.  
  91.  
  92.                 (g)  To consent to the reorganization, consolidation, 
  93.         merger, liquidation, readjustment of, or other change in any 
  94.         corporation, company, or association.  
  95.  
  96.                 (h)  To compromise, settle, arbitrate, or defend any 
  97.         claim or demand in favor of or against the trusts.  
  98.  
  99.                 (i)  To incur and pay the ordinary and necessary expenses 
  100.         of administration, including (but not by way of limitation) 
  101.         reasonable attorneys' fees, accountants' fees, investment counsel 
  102.         fees, and the like.  
  103.  
  104.                 (j)  To act through an agent or attorney-in-fact, by and 
  105.         under power of attorney duly executed by the Trustees, in 
  106.         carrying out any of the authorized powers and duties.  
  107.  
  108.                 (k)  To borrow money for any purposes of the trusts, or 
  109.         incidental to their administration, upon their bond or promissory 
  110.         note as trustees, and to secure their repayment by mortgaging, 
  111.         creating a security interest in, or pledging or otherwise 
  112.         encumbering any part or all of the property of the trusts.  
  113.  
  114.                 (l)  To lend money to any person or persons upon the 
  115.         terms and in the ways and with the security as they may deem 
  116.         advisable for the best interest of the trusts and the 
  117.         beneficiaries.  
  118.  
  119.                 (m)  To engage in business with the property of the 
  120.         trusts as sole proprietor, or as a general or limited partner, 
  121.         with all the powers customarily exercised by an individual so 
  122.         engaged in business, and to hold an undivided interest in any 
  123.         property as tenant in common or as tenant in partnership.  
  124.  
  125.                 (n)  To determine the manner in which the expenses 
  126.         incidental to or in connection with the administration of the 
  127.         trusts shall be apportioned as between corpus and income.   
  128.  
  129.                 (o)  The Trustees may freely act under all or any of the 
  130.         powers by this Agreement given to them in all matters concerning 
  131.         the trusts, after forming their judgment based upon all the 
  132.         circumstances of any particular situation as to the wisest and 
  133.         best course to pursue in the interest of the trusts and the 
  134.         beneficiaries, without the necessity of obtaining the consent or 
  135.         permission of any interested person, or the consent or approval 
  136.         of any court.  
  137.  
  138.                 The powers granted to the Trustees may be exercised in 
  139.         whole or in part, from time to time, and shall be deemed to be 
  140.         supplementary to and not exclusive of the general powers of 
  141.         trustees pursuant to law, and shall include all powers necessary 
  142.         to carry them into effect.  
  143.  
  144.                 4.  LIMITATION ON POWERS.  Notwithstanding anything 
  145.         contained to the contrary, no powers enumerated or accorded to 
  146.         trustees generally pursuant to law shall be construed to enable 
  147.         the Grantor, or the Trustees or either of them, or any other 
  148.         person, to sell, purchase, exchange, or otherwise deal with or 
  149.         dispose of all or any parts of the corpus or income of the trusts 
  150.         for less than an adequate consideration in money or monies worth, 
  151.         or to enable the Grantor to borrow all or any part of the corpus 
  152.         or income of the trusts, directly or indirectly, without adequate 
  153.         interest or security.  
  154.  
  155.                 5.  CORPUS AND INCOME.  The Trustees shall have the power 
  156.         to determine the allocation of receipts between corpus and income 
  157.         and to apportion extraordinary and share dividends between corpus 
  158.         and income.  
  159.  
  160.                 6.  TRUSTEES' AUTHORITY AND THIRD PARTIES.  No person 
  161.         purchasing, renting, or leasing any of the property of the 
  162.         trusts, or in any manner dealing with the trusts or with the 
  163.         Trustees, shall be required to inquire into the authority of the 
  164.         Trustees to enter into any transaction, or to account for the 
  165.         application of any money paid to the Trustees on any account.  
  166.  
  167.                 7.  ADDITIONAL PROPERTY.  The Grantor reserves the right 
  168.         to himself or to any other person at any time, by deed or will, 
  169.         to add to the corpus of either or both of the trusts, and any 
  170.         property added shall be held, administered, and distributed as 
  171.         part of the trust or trusts.  The additional property shall be 
  172.         allocated between the trusts in accordance with any directions 
  173.         given in the instrument of transfer.  
  174.  
  175.                 8.  ACCOUNTING BY TRUSTEES.  The Trustees may render an 
  176.         accounting at any time to the beneficiaries of the trust, and the 
  177.         written approval of a beneficiary shall be final, binding, and 
  178.         conclusive upon all persons then or thereafter interested in the 
  179.         trust for that beneficiary.  The Trustees may at any time render 
  180.         a judicial account of their proceedings for either or both of the 
  181.         trusts.  
  182.  
  183.                 9.  COMPENSATION OF TRUSTEES.  The Trustees waive the 
  184.         payment of any compensation for their services, but this waiver 
  185.         shall not apply to any successor trustee who qualifies and acts 
  186.         under this Agreement except that no person who adds to the corpus 
  187.         of either or both of the trusts shall ever be entitled to any 
  188.         compensation.  
  189.  
  190.                 10. SUCCESSOR TRUSTEES.  Either of Trustees shall have 
  191.         the power to appoint his or her successor Trustee.  If either of 
  192.         the named Trustees shall die, resign, become incapacitated, or 
  193.         refuse to act further as Trustee, without having appointed a 
  194.         successor Trustee, the other named Trustee may, but shall not be 
  195.         required to, appoint a successor Trustee.  The appointment of a 
  196.         successor Trustee shall be made by a duly acknowledged instrument 
  197.         delivered to the primary beneficiaries and to the person, if any, 
  198.         then acting as Trustee.  
  199.         
  200.                 11.  BOND AND LIABILITY OF TRUSTEES.  Neither of the two 
  201.         (2) named Trustees shall be required to give any bond or other 
  202.         security.  The Trustees shall not be liable for any mistake or 
  203.         error of judgment in the administration of the trusts, except for 
  204.         willful misconduct, so long as they continue to exercise their 
  205.         duties and powers in a fiduciary capacity primarily in the 
  206.         interests of the beneficiaries.  
  207.  
  208.                 12.  IRREVOCABILITY.  The trusts shall be irrevocable, 
  209.         and the Grantor expressly waives all rights and powers, whether 
  210.         alone or in conjunction with others, and regardless of when or 
  211.         from what source he may have acquired such rights or powers, to 
  212.         alter, amend, revoke, or terminate the trusts, or any of the 
  213.         terms of this Agreement, in whole or in part.  By this instrument 
  214.         the Grantor relinquishes absolutely and forever all his 
  215.         possession or enjoyment of, or right to the income from, the 
  216.         trust property, and all his right and power, whether alone or in 
  217.         conjunction with others, to designate the persons who shall 
  218.         possess or enjoy the trust property, or the income.  
  219.         
  220.                 13.  SITUS.  This trust has been executed and delivered 
  221.         in the State of ______________ and shall be construed and 
  222.         administered according to the laws of that state.  
  223.  
  224.                 In witness whereof the Grantor and the Trustees have 
  225.         executed this Agreement in _________________.  
  226.  
  227.  
  228.  
  229.                                         ______________________________ 
  230.                                         Grantor 
  231.  
  232.  
  233.                                         ______________________________ 
  234.                                         Trustee 
  235.  
  236.                                                         Form 609 
  237.  
  238.  
  239.  
  240.  
  241.  
  242.  
  243.  
  244.  
  245.  
  246.  
  247.  
  248.  
  249.